ASSESSMENT OF THE IMPACT OF FINANCIAL AND NON-FINANCIAL INSTRUMENTS ON EQUITY AND CASH FLOWS AS THE BASIS FOR DECISION-MAKING TO INCREASE ENTERPRISE MARKET CAPITALIZATION

Abstract

The market capitalization of an enterprise is one of the key indicators that characterize the degree of influence of financial and non-financial instruments on its volumes and dynamics. Establishing the relationship between such instruments and metrics of equity and cash flows best outlines the plane of their direct impact on stimulating market cap-italization and implementing effective management measures in the context of optimiz-ing the use of equity and cash flows. The purpose of the study is to establish how the impact of indicators of financial and non-financial instruments on equity and cash flows forms an appropriate basis for making managerial decisions to increase the market cap-italization of enterprises. As a result of the study, the toolkit for increasing the market capitalization of the enterprise from the standpoint of its grouping in terms of financial and non-financial plane was clarified. It was found that among the 36 analyzed indica-tors of the impact on equity and cash flows of the studied machine-building enterprises in Ukraine during the period 2010-2021, the most significant are bank lending, invest-ment and technical metals, research and development costs, foreign scientific and tech-nical services received, production investments, work-in-progress, and accounts paya-ble for products, goods, and services. The results were transformed into a model of ranked instruments for stimulating the market capitalization of machine-building enter-prises, which demonstrates the degree and directions of the influence of indicators of financial and non-financial instruments on the dynamics of equity and cash flows, which ensures the formation of an information database for making decisions on the further use of such instruments. The structuring of the toolkit serves as the basis for forming a system of management decisions containing practical recommendations within each group of instruments aimed at optimizing market capitalization through increased equity and cash flows of the enterprise. The obtained results will be beneficial to financial analysts of enterprises in preparing databases for making financial and non-financial decisions.

Ринкова капіталізація підприємства є одним із ключових індикаторів, що характеризують ступінь впливу фінансових і нефінансових інструментів на її обсяги та динаміку. Установлення взаємозв’язку між такими інструментами та метриками власного капіталу й грошових потоків найкраще окреслює площину їхнього прямого впливу на стимулювання ринкової капіталізації та впровадження ефективних управлінських заходів у контексті оптимізації використання власного капіталу й грошових потоків. Мета дослідження – установити, як вплив індикаторів фінансових і нефінансових інструментів на власний капітал і грошові потоки формує відповідну основу для ухвалення управлінських рішень із підвищення ринкової капіталізації підприємства. У результаті дослідження уточнено інструментарій підвищення ринкової капіталізації підприємства з позицій його групування в розрізі фінансової та нефінансової площини. Установлено, що серед 36 аналізованих індикаторів впливу на власний капітал і грошові потоки досліджуваних машинобудівних підприємств України за період 2010-2021 рр. найбільш значимими є банківське кредитування, інвестиційні й технічні метали, витрати на дослідження та розробки, отримані іноземні наукові й технічні послуги, виробничі інвестиції, незавершене виробництво й кредиторська заборгованість за продукцію, товари, роботи. Результати трансформовано в модель ранжованих інструментів стимулювання ринкової капіталізації машинобудівних підприємств, яка демонструє ступінь і напрями впливу індикаторів фінансових і нефінансових інструментів на динаміку власного капіталу та грошових потоків, що забезпечує формування інформаційної бази даних для ухвалення рішень із подальшого використання таких інструментів. Структуризація інструментарію слугує основою формування системи управлінських рішень, що містить практичні рекомендації в межах кожної з груп інструментів, спрямованих на оптимізацію ринкової капіталізації за рахунок приросту власного капіталу та грошових потоків підприємства. Отримані результати будуть корисні фінансовим аналітикам підприємств при підготовці баз даних для ухвалення рішень фінансового та нефінансового характеру.